Главная Новости Ответственность менеджмента компаний при привлечении средств на российских и международных финансовых рынках
Новости
15.06.2011
НАЗАД К СПИСКУ НОВОСТЕЙ

Ответственность менеджмента компаний при привлечении средств на российских и международных финансовых рынках

Дмитрий Гринин директор правового департамента ОАО «Система-Галс» выступил на бизнес конференции «ФИНАНСИРОВАНИЕ ОБЪЕКТОВ НЕДВИЖИМОСТИ 2011: Девелоперы и Банки – партнеры или конкуренты?» Эта знаковая встреча собрала руководителей и топ менеджмент девелоперских компаний, инвесторов, управляющих банков и представителей бизнес сообщества. Мероприятие было организовано компанией Building и состоялось 8 июня на площадке отеля Swissotel Krasnye Holmy (Москва).

В своем выступлении Дмитрий Гринин затронул вопросы ответственности менеджмента компаний при привлечении средств как на российских, так и международных финансовых рынках, подчеркнув, что в настоящее время ответственность варьируется от гражданско-правовой до уголовной.

В соответствии с российским законодательством гражданско-правовая ответственность директора и правления наступает, если ими были совершены виновные действия либо бездействия. В таких случаях истцом может являться само общество или акционер, владеющий не менее чем 1% акций. А условием наступления ответственности — наличие связи между виновными действиями лица и наличием убытков. Если вина все-таки доказана, они будут обязаны возместить убытки общества (в соответствии со ст.71 ФЗ «Об акционерных обществах»).

Также законом оговаривается возможность обращения Общества или акционера в суд о привлечении менеджмента к ответственности за убытки, причиненные сделками без надлежащего одобрения.

Ко всему прочему, в 2009 году появилась возможность подачи групповых исков. «Например, когда 1 акционер подает иск против директора и предлагает другим акционерам к нему присоединиться. Известны также несколько исков к директорам обанкротившихся банков, которые были признаны виновными в выводе активов, и на них была возложена обязанность возместить убытки на сумму более 1 млрд. руб.», — поясняет Дмитрий Гринин.

В российском законодательстве существуют различные институты ответственности за нарушение законодательства в области ценных бумаг: от административной до уголовно-правовой. К примеру, генеральный директор, бухгалтер, а также органы управления общества, подписавшие проспект эмиссии и отчет об итогах выпуска акций, несут субсидиарную ответственность за убытки, причиненные инвестору либо владельцу ценных бумаг, вследствие недостоверной, неполной или вводящей в заблуждение информации (ФЗ «О рынке ценных бумаг» п.3 ст. 22.1, ст. 25 и др.). В качестве административной ответственности в таких случаях для юридического лица установлены высокие санкции: от 300 тыс. до 1 млн. руб. за каждое нарушение, в зависимости от его вида. В отношении менеджмента компании санкции: в пределах 50 тыс. руб.

В настоящее время в соответствии с реформой корпоративного управления предлагается закрепить обязанность директоров и должностных лиц возмещать убытки, причиненные их неразумными или недобросовестными действиями. При этом доказать невиновность должен сам директор. «кроме того, — по словам Дмитрия Гринина, — уже сейчас возможно заключить соглашение между компанией и директором, по которому компания возместит директору любые юридические расходы, даже если иск подан акционером. Законопроект также вводит понятие фидуциарной ответственности директоров, которого ранее в нашем законодательстве не было».

В сравнении с российским законодательством английское право имеет свои специфические особенности в области регулирования ответственности менеджмента компании, акции которой размещены на LSE. В частности, у руководителей компаний, акции которых допущены к обращению на основном рынке Лондонской Фондовой Биржи и которые контролируются Службой Финансового Контроля Великобритании, существует целый ряд дополнительных обязанностей. На рынке котирующихся ценных бумаг имеет место запрет на совершение незаконных операций с ценными бумагами на основе инсайдерской информации о деятельности компаний-эмитентов. Также под прямым запретом находятся действия, которые могут исказить стоимость финансовых инструментов либо создать ложное или вводящее в заблуждение впечатление о реальной рыночной цене таких ценных бумаг — «манипулирование рынком».

По английскому законодательству Управление по финансовым услугам вправе налагать неограниченные по размеру денежные штрафы либо применять меры публичного осуждения в отношении лиц, которые злоупотребляют правилами поведения на рынке или подстрекают других лиц к участию в такой деятельности. Эти случаи регулирует закон об уголовном судопроизводстве 1993 года. Например, совершение незаконных операций с ценными бумагами на основе инсайдерской информации наказывается лишением свободы на срок до семи лет либо штрафом, либо и тем и другим. А злоупотребление правилами деятельности на рынке предполагает гражданскую ответственность.

Как известно, вопросы об инсайдерской информации достаточно подробно описаны в английском праве. Именно благодаря этому манипуляции на Лондонской Фондовой Бирже – не такое частое явление. Инсайдерская информация относится к конкретным ценным бумагам или к конкретному эмитенту или эмитентам. Эта информация конкретна и ранее публично не разглашалась. Если бы инсайдерская информация разглашалась публично, с большой долей вероятности и в значительной степени воздействовала бы на цену каких-либо ценных бумаг.

Для лиц, являющихся акционерами, директорами либо менеджментом компании определены дополнительные ограничения и обязанности. «Это и ограничения на биржевую торговлю акциями компании, принадлежащими менеджменту. Также это может быть персональная ответственность за потери инвесторов в размещенные на фондовом рынке ценные бумаги компании, а также обязательства по раскрытию размеров вознаграждений директоров», — комментирует Дмитрий Гринин.

Также в центре внимания участников бизнес конференции «ФИНАНСИРОВАНИЕ ОБЪЕКТОВ НЕДВИЖИМОСТИ 2011» стали вопросы Проектного финансирования в период долговых обязательств и кредитного недоверия, Структуризация финансирования девелоперских проектов, Успешный опыт реструктуризации кредитов, Стратегии развития региональных девелоперских проектов, Стратегии финансовых институтов в посткризисный период и другие.


Закажите звонок, и мы свяжемся в удобное для вас время.

Отправляя заявку, вы выражаете свое согласие на обработку персональных данных

Имя, фамилия:


Телефон:*


Предпочтительное время звонка с до
Комментарий:


Поля, отмеченные знаком*, являются обязательными к заполнению